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银行贷款利率稳中有降,债券市场期限利差扩大

        发布时间:2018-11-12 14:02        编辑:北极电力网

四、资金市场

(一)三季度特点

流动性相对充裕,资金价格短降长升。货币政策有所放松 , 银行贷款利率稳中有降,债券市场期限利差扩大,短期资金价格下降,长期资金价格上涨。7月初,人民银行实施年内第三次降准,释放资金 7000 亿元 ;9月末,一年期国债收益率利率 3.0%,较上半年降低 19 个基点,五、十年期国债收益率、利率分别为 3.5%、3.6%,较上半年分别上升 11 和 13个基点。

人民币延续贬值态势。人民银行通过逆周期调控、调整外汇风险准备金等措施加强市场管理,贬值幅度较二季度有所放缓。9月末汇率中间价 6.88,较年初、去年同期分别贬值 5.30%、3.65%,三季度人民币贬值 3.94%,较二季度贬值幅度收窄 1.21 个百分点。

(二)四季度走势

流动性进一步充裕,资金市场上仍然存在行业、企业分化现象。近期人民银行实施年内第四次降准,有利于继续降低实体经济融资成本,释放出的资金有利于压缩市场期限利差,帮助企业优化融资结构,但产能过剩行业及高负债企业融资将继续面临结构性量紧价升的局面。

人民币汇率仍存在贬值压力,人民银行将更加强化预期管理。随着中美货币政策分化,人民币汇率将承受更大压力,预计人民银行将采用多样化手段稳定汇率。9月底美联储加息后,人民银行未采取跟进措施,从近期发布的信息看,人民银行将继续采取多种手段稳定汇率以防出现过大波动。

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